Suma bilansowa Spółki wyniosła 738,3 mln zł na dzień 31 grudnia 2017 r. i była o 3,5% (26,4 mln zł) niższa w porównaniu do 764,7 mln zł na dzień 31 grudnia 2016 r.
Aktywa
Aktywa trwałe Spółki na dzień 31 grudnia 2017 r. osiągnęły poziom 462,8 mln zł w porównaniu do 472,9 mln zł na dzień 31 grudnia 2016 r. Tym samym stanowiły one odpowiednio 63% oraz 62% aktywów ogółem. Spadek poziomu aktywów trwałych to efekt zmniejszenia wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych w wyniku ich amortyzacji.
Aktywa obrotowe Spółki na dzień 31 grudnia 2017 r. wyniosły 275,5 mln zł w porównaniu do 291,8 mln zł na dzień 31 grudnia 2016 r. Tym samym stanowiły one odpowiednio: 37% oraz 38% aktywów ogółem. Na zmianę poziomu aktywów obrotowych w ostatnim roku wpłynął spadek poziomu środków pieniężnych wypracowanych w ramach działalności operacyjnej i inwestycyjnej. Zwiększeniu uległy natomiast należności handlowe i pozostałe należności.
Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej Spółki na koniec lat 2015 - 2017 (aktywa)
| Stan na dzień | ||||||
| tys. zł | 31 grudnia 2017 | % | 31 grudnia 2016 | % | 31 grudnia 2015 | % |
| Aktywa trwałe | 462 760 | 63% | 472 942 | 62% | 472 253 | 64% |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 96 269 | 13% | 101 034 | 13% | 94 773 | 13% |
| Wartości niematerialne | 68 963 | 9% | 75 918 | 10% | 81 601 | 11% |
| Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych | 36 959 | 5% | 36 959 | 5% | 36 959 | 5% |
| Inwestycje w jednostkach zależnych | 254 985 | 35% | 254 985 | 33% | 254 985 | 35% |
| Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży | 271 | 0% | 288 | 0% | 282 | 0% |
| Rozliczenia międzyokresowe długoterminowe | 5 313 | 1% | 3 758 | 0% | 3 653 | 0% |
| Aktywa obrotowe | 275 535 | 37% | 291 788 | 38% | 261 770 | 36% |
| Zapasy | 56 | 0% | 58 | 0% | 119 | 0% |
| Należności handlowe oraz pozostałe należności | 26 272 | 4% | 23 941 | 3% | 26 091 | 4% |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 249 207 | 34% | 267 789 | 35% | 235 560 | 32% |
| Aktywa razem | 738 295 | 100% | 764 730 | 100% | 734 023 | 100% |
Źródło: Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe, Spółka
W 2017 roku należności handlowe i pozostałe należności wyniosły 26,3 mln zł wobec 23,9 mln zł w 2016 roku. Na wzrost należności handlowych i pozostałych należności w głównej mierze wpływ miało zwiększenie należności handlowych o 1,0 mln zł, wystąpienie należności od spółek zależnych z tytułu rozliczenia podatku dochodowego w ramach PGK 0,9 mln zł, zwiększenie rozliczeń międzyokresowych czynnych o 0,4 mln zł.
Pasywa
Kapitał własny Spółki na dzień 31 grudnia 2017 r. oraz 31 grudnia 2016 r. wyniósł odpowiednio 450,9 mln zł oraz 472,1 mln zł i stanowiły 61% i 62% pasywów Spółki ogółem.
Zobowiązania długoterminowe Spółki na dzień 31 grudnia 2017 r. oraz 31 grudnia 2016 r. wyniosły odpowiednio 253,7 mln zł oraz 136,8 mln zł i stanowiły 34% i 18% pasywów ogółem. Znaczna zmiana poziomu zobowiązań długoterminowych na 31 grudnia 2017 roku wobec stanu na koniec poprzedniego roku wynika z emisji (ujęcia w księgach) w styczniu 2017 roku obligacji serii D i E z terminem wykupu do roku 2022. Na koniec grudnia 2016 roku spadek zobowiązań długoterminowych nastąpił w wyniku przekwalifikowania części zobowiązań z tytułu emisji obligacji serii A i B w zobowiązania krótkoterminowe, których termin wykupu przypadał na 2 stycznia 2017 roku.
Zobowiązania krótkoterminowe Spółki na dzień bilansowy 31 grudnia 2017 r. oraz 31 grudnia 2016 r. wyniosły odpowiednio 33,7 mln zł oraz 155,8 mln zł i stanowiły odpowiednio 5% oraz 20% pasywów ogółem. Spadek zobowiązań krótkoterminowych wynika z wykupu obligacji serii A i B w styczniu 2017 roku oraz ze spadku zobowiązań z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych. Spadek zobowiązań z tytułu podatku dochodowego na koniec 2017 roku w stosunku do zobowiązań z tego tytułu na koniec 2016 roku związany jest ze zmianą w 2017 roku sposobu rozliczania się z obowiązku podatkowego polegającego na utworzeniu Podatkowej Grupy Kapitałowej GPW wraz ze spółkami zależnymi i kwartalnym rozliczaniu się z bieżących zobowiązań podatkowych. Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego na 31 grudnia 2017 roku to zobowiązanie z tytułu bieżącego podatku pozostającego do zapłaty po IV kwartale 2016 roku. W 2016 roku GPW rozliczała się z tytułu obowiązku podatkowego uproszczoną metodą wnoszenia miesięcznych zaliczek na podatek dochodowy, tzn. w wysokości 1/12 podatku należnego za 2014 r. Dlatego też zobowiązanie z tytułu podatku na koniec 2016 roku pozostawało wyższe.
Na 31 grudnia 2017 roku niższą wartość wykazały również pozostałe zobowiązania krótkoterminowe, co wynika z niższych zobowiązań z tytułu zakupów inwestycyjnych oraz rozliczenia międzyokresowe co z kolei wynika z faktu, że od 2017 roku rozliczenia międzyokresowe bierne prezentowane są w zobowiązaniach handlowych.
Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej Spółki na koniec lat 2015 - 2017 (pasywa)
| Stan na dzień | ||||||
| tys. zł | 31 grudnia 2017 | % | 31 grudnia 2016 | % | 31 grudnia 2015 | % |
| Kapitał własny | 450 887 | 61% | 472 102 | 62% | 454 881 | 62% |
| Kapitał podstawowy | 63 865 | 9% | 63 865 | 8% | 63 865 | 9% |
| Pozostałe kapitały | (125) | 0% | (114) | 0% | (304) | 0% |
| Zyski zatrzymane | 387 147 | 52% | 408 351 | 53% | 391 320 | 53% |
| Zobowiązania długoterminowe | 253 744 | 34% | 136 794 | 18% | 258 242 | 35% |
| Zobowiązania z tytułu emisji obligacji | 243 573 | 33% | 123 459 | 16% | 243 800 | 33% |
| Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | 883 | 0% | 1 435 | 0% | 2 382 | 0% |
| Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 7 064 | 1% | 9 676 | 1% | 12 060 | 2% |
| Pozostałe zobowiązania długoterminowe | 2 224 | 0% | 2 224 | - | - | - |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 33 664 | 5% | 155 834 | 20% | 20 900 | 3% |
| Zobowiązania z tytułu emisji obligacji | 1 938 | 0% | 122 882 | 16% | 682 | 0% |
| Zobowiązania handlowe * | 11 954 | 2% | 4 297 | 1% | 6 599 | 1% |
| Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | 8 481 | 1% | 6 490 | 1% | 7 023 | 1% |
| Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych | 5 685 | 1% | 14 445 | 2% | 1 976 | 0% |
| Rozliczenia międzyokresowe * | 21 | 0% | 1 712 | 0% | 1 776 | 0% |
| Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia | 211 | 0% | 317 | 0% | - | 0% |
| Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe | 5 374 | 1% | 5 691 | 1% | 2 844 | 0% |
| Kapitał własny i zobowiązania razem | 738 295 | 100% | 764 730 | 100% | 734 023 | 100% |
*Od 2017 roku rozliczenia międzyokresowe bierne prezentowane są w zobowiązaniach handlowych
Źródło: Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe, Spółka
Płynność, zarządzanie zasobami finansowymi oraz ryzykiem finansowym spółki
Działalność Spółki oraz Grupy wiąże się z trzema rodzajami ryzyka finansowego: z ryzykiem rynkowym, kredytowym oraz ryzykiem utraty płynności. Szczegóły w zakresie identyfikacji i zarządzania ryzykiem finansowym zostały przedstawione w Jednostkowym Sprawozdaniu Finansowym.
W 2017 r. ryzyko utraty płynności przez Spółkę, rozumiane jako brak możliwości terminowego regulowania zobowiązań, było znikome ze względu na posiadane istotne zasoby aktywów finansowych i uzyskiwanie dodatnich przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, które przekraczały wartość zobowiązań. Wskaźnik płynności bieżącej wzrósł do poziomu 8,2 po spadku w 2016 roku do poziomu 1,9. Spadek wskaźnika płynności w 2016 roku wynikał głównie z faktu zmniejszenia się okresu do wykupu obligacji serii A i B poniżej 1 roku i przekwalifikowania zadłużenia wynikającego z tych obligacji do kategorii zobowiązań krótkoterminowych. Obligacje serii A i B zostały wykupione w styczniu 2017 roku, a środki na ich spłatę pochodziły z wyemitowanych obligacji serii D i E. Termin zapadalności nowych emisji to 2022 rok.
GPW zarządza płynnością finansową zgodnie z przyjętymi przez Zarząd „Zasadami lokowania środków płynnych”. Zgodnie z tym dokumentem, procesy inwestowania wolnych środków uzależnione są od terminów wymagalności zobowiązań, tak by ograniczać ryzyko utraty płynności jednostki dominującej i jednocześnie maksymalizować jej przychody z działalności finansowej. W praktyce oznacza to, że środki płynne Spółki w 2017 roku lokowane były w lokaty bankowe, a przeciętne duration portfela aktywów finansowych wynosiło w 2017 roku ok. 68 dni, natomiast w 2016 roku ok. 66 dni.
W ocenie Zarządu proces zarządzania zasobami finansowymi oraz ryzykiem finansowym w Spółce jest efektywny i gwarantuje możliwość terminowej realizacji zobowiązań.
Nie zidentyfikowano zagrożeń związanych z możliwością utraty płynności przez Spółkę.
Ryzyka wynikające z posiadania instrumentów finansowych zostały opisane w nocie 3 Zarzadzanie ryzykiem finansowym do Jednostkowego Sprawozdania Finansowego.
Przepływy pieniężne
W 2017 r. Spółka uzyskała dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej o wartości 84,0 mln zł, co stanowi nieco niższy poziom w stosunku do dodatnich przepływów w wysokości 87,2 mln zł wygenerowanych w 2016 r.
Przepływy z działalności inwestycyjnej w 2017 r. osiągnęły ujemną wartość równą 4,6 mln zł, wobec dodatnich przepływów w 2016 roku (49,8 mln zł). Ujemne przepływy inwestycyjne w 2017 roku związane były z nakładami inwestycyjnymi w wysokości 10,4 mln zł przewyższającymi kwotę uzyskanych odsetek i dywidendy od Spółki BondSpot. Dodatnie przepływy w 2016 roku w wysokości 49,8 mln zł wynikały przede wszystkim z uzyskania dywidend w wysokości 61,6 mln zł oraz poniesienia nakładów inwestycyjnych w kwocie 16,0 mln zł.
Przepływy pieniężne z działalności finansowej w 2017 roku były ujemne w wysokości 98,4 mln zł, co wynikało głównie z wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy w wysokości 90,2 mln zł oraz ze spłaty odsetek od wyemitowanych przez Spółkę obligacji. W 2016 r. przepływy z działalności finansowej również miały wartość ujemną i były głównie kształtowane przez wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy GPW o wartości 99,0 mln zł oraz spłatę odsetek w kwocie 5,8 mln zł z tytułu emisji obligacji.
Jednostkowe przepływy pieniężne GPW S.A.
| Przepływy za okres 12 miesięcyzakończony 31 grudnia | |||
| tys. zł | 2017 | 2016 | 2015 |
| Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej | 84 014 | 87 205 | 84 609 |
| Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej | (4 632) | 49 842 | 49 809 |
| Przepływy pieniężne z działalności finansowej | (98 387) | (104 808) | (106 944) |
| Zwiększenie (zmniejszenie) środków pieniężnych netto | (19 005) | 32 239 | 27 473 |
| Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych w walutach | 423 | (10) | 51 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu | 267 789 | 235 560 | 208 035 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu | 249 207 | 267 789 | 235 560 |
Źródło: Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe, Spółka
Nakłady inwestycyjne
Nakłady inwestycyjne Spółki w 2017 r. wyniosły łącznie 10,4 mln zł, z czego 6,4 mln zł stanowiły nakłady na rzeczowe aktywa trwałe, a 4,0 mln zł na wartości niematerialne. W 2016 r. nakłady inwestycyjne Spółki wyniosły łącznie 16,0 mln zł, z czego 13,1 mln zł stanowiły nakłady na rzeczowe aktywa trwałe, a 2,8 mln zł na wartości niematerialne.
Wydatki inwestycyjne w rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne w 2017 r. dotyczyły utrzymania infrastruktury IT, w tym zakup urządzeń sieciowych i sprzętu informatycznego w tym serwerów oraz nabycia licencji. Część z poniesionych nakładów to nakłady przygotowujące GPW do spełnienia wymogów MIFID2.
Wydatki inwestycyjne w rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne w 2016 r. dotyczyły w szczególności utrzymania infrastruktury IT oraz sprzętu informatycznego dotyczącego systemu transakcyjnego.
Na dzień 31 grudnia 2017 r. wartość zakontraktowanych zobowiązań inwestycyjnych dotyczących rzeczowych aktywów trwałych wynosiła 77,0 tys. zł i dotyczyła głównie przebudowy pomieszczeń w budynku GPW.
Na dzień 31 grudnia 2017 r. wartość zakontraktowanych zobowiązań inwestycyjnych dotyczących wartości niematerialnych wynosiła 1 203 tys. zł i dotyczyła głównie licencji Microsoft i systemu nadzoru obrotu.
Na dzień 31 grudnia 2016 r. wartość zakontraktowanych zobowiązań inwestycyjnych dotyczących rzeczowych aktywów trwałych wynosiła 811 tys. zł i dotyczyła przebudowy pomieszczeń biurowych w budynku GPW.
Na dzień 31 grudnia 2016 r. wartość zakontraktowanych zobowiązań inwestycyjnych dotyczących wartości niematerialnych wynosiła 527 tys. zł i dotyczyła usługi wdrożenia systemu finansowo – księgowego – moduł controllingowy oraz wdrożenia systemu obiegu dokumentów.